Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа

Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего проф образования

«Тульский муниципальный университет»

Кафедра «Финансы и менеджмент»

Контрольно-курсовая работа по дисциплине

«Финансовый менеджмент»

на тему:

«Адаптация отчетности предприятия ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» к забугорным эталонам учета и анализа»

Тула 2006


Содержание

ВВЕДЕНИЕ. 3

1. Финансовая РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ.. 4

1.1. Активы предприятия. 4

1.2. Нетто-результат эксплуатации инвестиций. 4

2. Коммерческая маржа и Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа коэффициент трансформации. 6

2.1. Расчет коммерческой маржи и коэффициента трансформации. 6

2.2. Воздействие коммерческой маржи и коэффициента трансформации на изменение экономической рентабельности работы предприятия. 7

3. Операционный анализ. 9

3.1. Эффект денежного рычага. Рациональная политика управления заемными средствами. 9

3.1.1. Расчет эффекта денежного рычага. 9

3.1.2. Расчет рентабельности собственных средств. 10

3.1.3. Дифференциал и плечо денежного рычага. 11

3.1.4. Варианты и условия вербования заемных средств. 11

3.2. Порог рентабельности Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа и припас денежной прочности предприятия. Эффект производственного (операционного) рычага. Регулирование массы и динамики прибыли. 12

3.2.1. Валовая маржа. 12

За 2005 г. показатель ВМ возрос на 2975744,38 тыс. руб., что свидетельствует о росте прибыли с учетом неизменных издержек. 13

3.2.2. Порог рентабельности. 13

3.2.3. Припас денежной прочности. 13

3.2.4. Сила воздействия операционного (предпринимательского) рычага. 14

3.2.5. Сила воздействия денежного Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа рычага. 15

3.3. Сопряженный рычаг как оценка суммарного риска, связанного с предприятием 15

3.4. Незапятнанная рентабельность акционерного капитала. 17

Заключение. 19

Перечень использованной литературы.. 21

Приложение 1 - Баланс ОАО «Пивоваренная компания «Балтика». 22

Приложение 2 - Отчет о прибылях и убытках. 24

ОАО «Пивоваренная компания «Балтика». 24

Приложение 3 - Номограмма вариантов и критерий вербования заемных средств 25


ВВЕДЕНИЕ

Пивоваренная ветвь в текущее время представляет Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа собой одну из преуспевающих отраслей русской экономики. Таковой итог стал следствием новых экономических отношений и усилий пивоваренных компаний, которым удалось за маленький период времени достигнуть высочайшего уровня конкурентоспособности.

Значимая роль в пивоваренной отрасли отводиться ОАО «Пивоваренная компания «Балтика», которое за очень маленький срок стало фаворитом отрасли. Это разъясняется тем, что Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа «Балтика» опережая по уровню технологической оснащённости русские и многие забугорные предприятия, продолжает непреклонно развиваться, повсевременно заботясь о качестве собственной продукции.

Итоги работы за 2005 год демонстрируют, что, невзирая на активизацию процессов консолидации рынка, компания «Балтика» приметно укрепила свои позиции. Толика компании «Балтика» на русском рынке пива возросла до 24,1%, рост составил Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа 5,7 п.п. Совокупный объем продаж компании достигнул 22,7 млн. гектолитров. Создание и реализация пива на местности Рф приносит более 90 % выручки компании. Продукция эмитента пользуется популярностью по всей Рф и за рубежом.

ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» обеспечивает население рабочими местами и перечисляет в бюджет и внебюджетные фонды значимые налоговые платежи и сборы Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа. Компания является большим акционерным обществом, выплачиваемым акционерам высочайшие дивиденды.

В данной курсовой работе проанализировано финансовое состояние предприятия на базе данных Формы 1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 1) и Формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 2) за 2005 год. В работе рассчитаны финансовая рентабельность активов, коммерческая маржа и коэффициент трансформации, также произведен операционный Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа анализ.

1. Финансовая РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ 1.1. Активы предприятия

В связи с тем, что для анализа употребляется баланс за один 2005 отчетный год, характеристики предыдущего (базисного) года примем равными их величине на начало отчетного года. Надлежащие характеристики на конец года примем за характеристики отчетного года.

Величина активов за i-й период определяется Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа по формуле:

где Вi - валюта баланса за i-й период (строчка 300 либо строчка 700),

Кi - кредиторская задолженность за i-й период - строчки (620).

Таким макаром, величина активов равна:

Абаз = 26698182 – 3403496 = 23294686 (тыс. руб.)

Аотч =31480475 – 3703632 = 27776843 (тыс. руб.)

За 2005 г. величина активов возросла на 4482157 тыс. руб. (на 19,24%). Среднегодовая цена активов ( ) равна 25535764 тыс. руб.

1.2. Нетто-результат эксплуатации инвестиций Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа

Источником данных для вычисления этого показателя служит Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках». Эта форма заполняется ежеквартально нарастающим итогом с начала года.

При расчете НРЭИ на базе Формы №2 в него должны быть включены доходы и расходы разделов II и III этой формы:

строчка 050 «Прибыль (убыток) от продаж»

+ строчка 060 «Проценты к Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа получению»

+ строчка 080 «Доходы от роли в других организациях»

+ строчка 090 «Прочие операционные доходы»

- строчка 100 «Прочие операционные расходы»

+ строчка 120 «Внереализационные доходы»

- строчка 130 «Внереализационные расходы»

НРЭИ

Тот же итог можно получить, сложив строчки 070 «Проценты к уплате» 140 «Прибыль (убыток) до налогообложения».

Расчет НРЭИ в отчетном и базисном периодах произведен в таблице 1.

Таблица 1.2.1 – Расчет Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа нетто-результата эксплуатации инвестиций

№ п/п Показатель Сумма, тыс. руб.
Базисный период Отчетный период
1 Прибыль (убыток) от продаж 6625276 9186064
2 Проценты к получению 103095 150385
3 Доходы от роли в других организациях 10733 10716
4 Остальные операционные доходы 3625449 2581184
5 Остальные операционные расходы -4651387 -4046809
6 Внереализационные доходы 436884 371854
7 Внереализационные расходы -628243 -665412
НРЭИ 5521807 7587981

Показатель нетто-результата эксплуатации инвестиций за 2005 г. возрос на 2066174 тыс. руб. (37,41%), что свидетельствует о увеличении эффективности работы предприятия.

Финансовая рентабельность активов охарактеризовывает Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа прибыльность использования активов и расчитывается:

где ЭР - финансовая рентабельность активов;

НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций;

- среднегодовая цена активов.

Таким макаром, рассчитываемая ЭР за отчетный и предшествовавший (базисный) год:

ЭРбаз = (5521807 / 23294686) * 100 = 21,62 %

ЭРотч = (7587981 / 27776843) * 100 = 29,72 %.

Найдем изменение экономической рентабельности:

29,72 – 21,62 = 8,09 %.

Таким макаром, за отчетный 2005 год эффективность работы предприятия стала лучше. Об этом свидетельствуют рост НРЭИ на 2066174 тыс. руб Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа. (37,41%) и повышение ЭР на 8,09 п.п. (37%). Увеличение эффективности работы компании в главном вышло за счет увеличении прибыли от продаж (на 2560788 тыс. руб. либо 38,65 %).


2. Коммерческая маржа и коэффициент трансформации 2.1. Расчет коммерческой маржи и коэффициента трансформации

Запишем формулу экономической рентабельности последующим образом:

где Oi - оборот за i-й период (год Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа), определяется по форме №2 как сумма всех доходных строк (т.е. строчка 010 «Выручка от реализации продуктов, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную цена, акцизов и подобных неотклонимых платежей)» + строчка 060 «Проценты к получению» + строчка 080 «доходы от роли в других организациях» + строчка 090 «Прочие операционные доходы» + строчка 120 «Внереализационные доходы»). Расчет величины Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа оборота за базисный и отчетный периоды произведен в таблице 2.

Таблица 2.1.1 - Расчет величины оборота

Показатель Сумма, тыс. руб.
Базисный период Отчетный период
Выручка (нетто) от реализации продуктов, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналог. обяз. платежей) 28590972 37 782 969
Проценты к получению 103095 150384
Доходы от роли в других организациях 10733 10716
Остальные операционные доходы 3625449 2581183
Внереализационные доходы 436884 371853
ОБОРОТ 32767133 40897108

Обозначим:

- коммерческая маржа за i Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа-й год;

- коэффициент трансформации за i-й год.

Кмбаз = (5521807/32767133) * 100 = 16,85 %

Кмотч = (7587981/40897108) * 100 = 18,55 %

Км =18,55 –16,85 = 1,7 %

Ктбаз = 32767133 / 23294686 = 1,28 (об.)

Ктотч = 40897108 / 27776843 = 1,6 (об.)

Кт =1,6 – 1,28 = 0,32 (об.)

Тогда формулу можно будет переписать последующим образом:

.

ЭРбаз = 16,85 * 1,28 = 21,62 %

ЭРотч = 6,6776 * 0,9564 = 29,72%.

Таким макаром, за отчетный период рентабельность продаж возросла практически на 1,7 п.п. (10,10 %), а показатель оборачиваемости активов возрос на 0,32 оборота. Данные конфигурации свидетельствуют о росте эффективности Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа работы предприятия в целом. Данный рост произошел за счет, как роста объема продаж, так и увеличения эффективности использования активов предприятия.

2 .2. Воздействие коммерческой маржи и коэффициента трансформации на изменение экономической рентабельности работы предприятия

Для определения степени воздействия коммерческой маржи и коэффициента трансформации на изменение экономической рентабельности работы Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа предприятия рассчитаем конфигурации экономической рентабельности соответственно за счет коммерческой маржи и коэффициента трансформации:

- изменение ЭР за счет Кт,

- изменение ЭР за счет Км.

(1,6 – 1,28) * 18,55 = 5,91 %

1,6 * (18,55 – 16,85) = 2,18 %.

Дальше рассчитаем толики этих конфигураций в изменении экономической рентабельности:

- толика конфигурации ЭР за счет Кт,

- толика конфигурации ЭР за счет Км.

(5,91 / 8,09) * 100 = 73,01 %

(2,18 / 8,09) * 100 = 26,99 %.

Набросок 2.2.1 – Структура конфигурации экономической рентабельности за счет Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа конфигураций оборачиваемости активов и рентабельности продаж

Согласно приведенным расчетам, финансовая рентабельность активов за 2005 г. возросла, при всем этом больший вклад в изменение данного показателя занес коэффициент оборачиваемости активов. В связи с этим производственный отдел ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в 2005 г. отлично использовал и распределял активы предприятия. В целях предстоящего Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа роста экономической рентабельности активов лучше навести усилия на работу рекламного отдела для увеличения рентабельности продаж. Данное направление деятельности в особенности отлично в критериях приближения пивоваренного рынка к насыщению.


3. Операционный анализ

3.1. Эффект денежного рычага. Рациональная политика управления заемными средствами 3.1.1. Расчет эффекта денежного рычага

Действие денежного рычага состоит в том, что Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные способности.

Эффект денежного рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, невзирая на платность последнего:

где ЭФРi - уровень эффекта денежного рычага i-го года;

СНПi - ставка налога на прибыль i-го года ( берется Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа фактическое значение с учетом льгот - Ф.№2 строчки 150 «Налог на прибыль и другие подобные неотклонимые платежи»/140 «Прибыль (убыток) до налогообложения);

СНПбаз = 933789 / 5491005 = 0,17

СНПотч = 1027550 / 7558457 = 0,14

ССбаз = 20345986 +76348 + 279107 = 20701441 (тыс. руб.)

ССотч = 24072765 + 108574 + 330463 = 24511803 (тыс. руб.)

ЗСбаз = 2583369 + 9876 = 2593245 (тыс. руб.)

ЗСотч = 3255904 + 9136 = 3265040 (тыс. руб.)

СРСПi - средняя расчетная ставка процента i-го года

*100%,

где ФИi - все фактические денежные издержки по всем кредитам Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа за анализируемый i-й период - строчка 070 Ф.№2 «Проценты к уплате».

ЗСi - среднегодовая величина заемных средств, применяемых в анализируемом i-м периоде - Ф.№1. строчки (590 «Итого по разделу IV»+ 610 «Краткосрочные займы и кредиты»)

ССi - среднегодовая величина собственных средств, применяемых в анализируемом i-м периоде - Ф.№1. строчки (490 «Итого по разделу III Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа» + 630 «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» + 640 «Доходы будущих периодов» + 650 «Резервы грядущих расходов» + 660 «Прочие короткосрочные оязательства»).

СРСПбаз = (30802 /2593245)*100 = 1,19%

СРСПотч = (29523 /3265040)*100 = 0,9 %.

Расчет эффекта денежного рычага приведен в таблице 3.

Таблица 3.1.1.1 – Расчет эффекта денежного рычага

Показатель Базисный период Отчетный период
Ставка налога на прибыль 0,17 0,14
Финансовая рентабельность, % 21,62 29,72
Фактические денежные издержки, тыс. руб. 30802 29524
Среднегодовая величина заемных средств, тыс. руб. 2593245 3265040
Среднегодовая величина собственных Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа средств, тыс. руб. 20701441 24511803
Средняя расчетная ставка процента 1,19 0,90
Дифференциал, % 20,44 28,81
Плечо денежного рычага 0,13 0,13
Эффект денежного рычага 2,12 3,32

Положительные значения эффекта денежного рычага как в базисном (2,12%), так и в отчетном (3,32%) периодах свидетельствует о том, что внедрение кредита, невзирая на его платность, приводит к приращению рентабельности собственных средств. Рост показателя ЭФР в 2005 г. свидетельствует об увеличении рентабельности собственных средств Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа за счет вербования кредитов.


3.1.2. Расчет рентабельности собственных средств

Рентабельность собственных средств:

РССбаз = (1 – 0,17)*21,62 + 2,12 = 20,07%

РССотч = (1 –0,14)*29,72 + 3,32 = 28,99%.

Нормально ЭФР должен быть в границах уровня экономической рентабельности активов.

По расчетам видно, что ОАО «Пивоваренная компания «Балтика», используя в анализируемом 2005 г. кредиты, повысила рентабельность собственных средств.

3.1.3. Дифференциал и плечо денежного рычага

Дифференциал - это Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа разница меж экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процентов по заемным средствам:

Плечо денежного рычага охарактеризовывает силу воздействия денежного рычага и определяется как соотношение меж заемными и своими средствами:

Дифференциалбаз = 21,62– 1,19 = 20,44 %

Дифференциалотч = 29,72 – 0,9 = 28,81 %

ПФРбаз = 2593245/ 20701441 = 0,13

ПФРотч = 3265040/ 24511803 = 0,13.

Повышение дифференциала на 8,37 п.п. гласит о росте способностей вербования кредитов для рассматриваемого предприятия. Величина плеча денежного Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа рычага за 2005 г. не поменялась, при приросте величины собственных средств, что свидетельствует о пропорциональном росте заемных и собственных средств.


3.1.4. Варианты и условия вербования заемных средств

ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в 2005 г. завлекало кредиты и отлично их использовало, о чем свидетельствуют положительная величина эффекта денежного рычага и рост Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа рентабельности собственных средств.

Определим лучшую величину заемных средств, соблюдая последующую методику:

1. Найдем отношение ЭФР/РСС: ЭФР/РССотч = 0,13

2. Рассчитаем соотношение ЭР и СП: ЭР/СПотч = 32,86

3. По номограмме (Приложение 3) найдем рекомендуемое плечо рукава для заслуги 33 - процентного соотношения меж эффектом рычага и рентабельностью собственных средств:

ЗС/ССотч,баз = 0,15

4. Найдем при каком значении ЗС рекомендуемое плечо Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа рукава будет достигнуто:

ЗС = 3676770 тыс. руб.

Согласно расчетам, для заслуги хорошей величины заемных средств следует прирастить их на 411730 тыс. руб. Дополнительное вербование заемных средств позволит повысить эффективность использования собственных средств.

3.2. Порог рентабельности и припас денежной прочности предприятия. Эффект производственного (операционного) рычага. Регулирование массы и динамики прибыли 3.2.1. Валовая Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа маржа

Сначала следует высчитать общую сумму издержек предприятия за год. Она определяется по Ф. №2. как сумма всех расходных строк. Потом данную сумму необходимо поделить на условно неизменные и условно переменные издержки. Расчет общей суммы издержек предприятия приведен в таблице 4.

Таблица 3.2.1.1 - Расчет общей суммы издержек предприятия

Издержки Базисный период Отчетный период
Себестоимость проданных продуктов Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 13851259 18171760
Коммерческие расходы, тыс. руб. 3638651 4618904
Управленческие расходы, тыс. руб. 4475786 5806242
Остальные операционные расходы, тыс. руб. 4651387 4046809
Внереализационные расходы, тыс. руб. 628243 665412
ИТОГО расходы 27245326 33309127
Толика переменных издержек, % 85 85
Переменные издержки, тыс. руб. 23158527 28312758
Неизменные издержки, тыс. руб. 4086799 4996369

Рассчитаем валовую маржу: ВМi = Oi – Ипер.i ,

где ВМi – валовая маржа за i-й год;

Ипер Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа.i – переменные издержки i-го года.

ВМбаз =32767133 – 23158527 = 9608605 (тыс. руб.)

ВМотч = 40897108 – 28312758 = 12584350 (тыс. руб.)

За 2005 г. показатель ВМ возрос на2975744,38 тыс. руб., что свидетельствует о росте прибыли с учетом неизменных издержек.

3.2.2. Порог рентабельности

Выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибылей, именуется Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа порогом рентабельности (точкой безубыточности): ПРi = ПЗi / ВМi *

где ПРi - порог рентабельности i-го года;

ПЗi - неизменные издержки i-го года;

ВM*i - итог от реализации после возмещения переменных издержек в относительном выражении (коэффициент валовой маржи):

ВM*i =

ВМ*баз = 9608605 / 32767133 = 0,29

ВМ*отч = 12584350 / 40897108 = 0,31

ПРбаз = 4086799 / 0,29 = 13936744 (тыс. руб.)

ПРотч = 4996369 / 0,31 = 16237393 (тыс. руб.).

В связи Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа с ростом производства, развитием предприятия порог рентабельности в отчетном году возрос на 2300648,89 тыс. руб. (16,5%) по сопоставлению с базисным периодом.

3.2.3. Припас денежной прочности

Как далековато планируемая выручка от реализации «убегает» от порога рентабельности, указывает припас денежной прочности.

Припас денежной прочности предприятия представляет собой разницу меж фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа.

ЗФПi = Оi - ПРi ,

Расчет величины припаса денежной прочности приведен в таблице 5.

Таблица 3.2.3.1 - Расчет величины припаса денежной прочности предприятия

№ стр. Характеристики Обозна-чение Базисный период Отчетный период Изменение, (±)
1 Выручка от реализации, тыс. руб. Оi 32767133 40897108 8129975,03
2 Переменные издержки Иперi 23158527 28312758 5154230,64
3 Валовая маржа, тыс. руб. ВМi 9608606 12584350 2975744,39
4 Коэффициент валовой маржи ВМ*i 0,29 0,31 0,01
5 Неизменные издержки, тыс. руб. ПЗ 4086799 4996369 909570
6 Порог рентабельности, тыс. руб. Прi 13936744 16237393 2300649
7 Припас денежной прочности, тыс.руб. ЗПФ 18830389 24659715 5829326
8 Припас денежной Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа прочности, % ЗФП% 57,47 60,30 2,83

Таким макаром, в обоих рассматриваемых периодах (базисном и отчетном) предприятию удалось преодолеть порог рентабельности и накопить припас денежной прочности в размере 57,47% и 60,3% соответственно. Это свидетельствует о том, что ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» могло утратить в базисном и отчетном периодах 57,4% и 60,3% выручки соответственно, оставаясь выгодным.

3.2.4. Сила воздействия операционного Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа (предпринимательского) рычага

Сила воздействия операционного рычага рассчитывается как отношение валовой маржи к балансовой прибыли и указывает, на сколько процентов меняется балансовая прибыль при изменении выручки на 1 процент.

СВПРi = ВМi / НРЭИi ,

где СВПРi – сила воздействия производственного рычага в i-м году.

Действие операционного (производственного) рычага проявляется в том Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа, что хоть какое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение НРЭИ, и, соответственно, прибыли.

СВПРбаз = 9608606 / 5521807 = 1,74

СВПРотч = 12584350 / 7587981= 1,66

В согласовании с расчетами можно прийти к выводу, что на ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» операционная прибыль в базисном периоде росла в 1,76 раз резвее, чем выручка предприятия, в отчетном периоде – 1,66 раза. Степень предпринимательского Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа риска общества за 2005 г. снизилась.

3.2.5. Сила воздействия денежного рычага

Определим силу воздействия денежного рычага (СВФР), которая указывает риск, связанный с привлечением заемных средств.

СВФРi = НРЭИi / БПi .

Этот коэффициент указывает, на сколько процентов поменяется балансовая и незапятнанная прибыль, также прибыль в расчете на каждую обычную акцию, в итоге конфигурации НРЭИ на Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа 1%.

СВФРбаз = 5521807 / 5491005 = 1,01

СВФРотч = 7587981 / 7558457 = 1,00

В согласовании с расчетами можно прийти к выводу, что на ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в итоге роста нетто-результата эксплуатации инвестиций на 1% балансовая и незапятнанная прибыль предприятия возросла в базисном периоде на 1,01%, в отчетном – на 1,00%. В целом денежный риск общества снизился.

3.3. Сопряженный рычаг как оценка Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа суммарного риска, связанного с предприятием

По мере одновременного роста силы воздействия операционного и денежного рычагов все наименее и наименее значимые конфигурации физического объема реализации и выручки приводят к все более и поболее масштабным изменениям незапятанной прибыли на акцию. Этот тезис выражается в формуле сопряженного эффекта операционного и денежного рычагов Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа:

Рi = СВФРi * СВПРi ,

где Рi - уровень сопряженного эффекта операционного и денежного рычагов.

Рбаз = 1,01 * 1,74 = 1,75

Ротч = 1,00 * 1,66 = 1,66

Разглядим, как поменялся уровень риска, какую часть при всем этом составлял предпринимательский риск, а какую – денежный.

РСВФР = (1,00 –1,01) * 1,66 = - 0,001

РСВПР = (1,66 –1,75) * 1,00 = - 0,09

СВФР = 0,001 / 0,09 * 100% = 1,11%

СВПР = 0,09 / 0,09 * 100% = 99,99%

Проиллюстрируем произведенные расчеты диаграммой:

Набросок 3.3.1 – Структура конфигурации уровня риска предприятия в 2005 г. за счет Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа силы воздействия денежного и производственного рычагов

Таким макаром, за 2005 г. уровень совокупного риска снизился, основное воздействие на понижение данного показателя оказал рост силы воздействия производственного рычага.

3.4. Незапятнанная рентабельность акционерного капитала

Незапятнанная рентабельность акционерного капитала рассчитывается по формуле:

где ЧПi – незапятнанная прибыль i-го года - приравнивается сумме строк (140 - 150) Ф. №2;

Кci - коэффициент структуры капитала в Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа i-м году:

Км'i - незапятнанная коммерческая маржа:

Расчет и анализ динамики ЧРАК сведен в таблице 6.

Таблица 3.4.1 -Расчет незапятанной рентабельности акционерного капитала

Характеристики Обозначение Сумма
Базисный период Отчетный период Изменение, (±)
1 2 3 4 5
Акционерный капитал, тыс. руб. АК 130704 130704 0
Незапятнанная прибыль, тыс. руб. ЧП 4 065 590 5 869 068 1803477,776
Выручка от реализации, тыс. руб. О 32767133 40897108,03 8129975,026
Активы, тыс. руб. Аср 25535764,59 25535764,59 0
Коэффициент трансформации Кт 1,28 1,60 0,32
Незапятнанная коммерческая маржа, % Км' 12,41 14,35 1,94
Коэффициент структуры Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа капитала Кс 195,37 195,37 0,00
Незапятнанная рентабельность акционерного капитала ЧРАК 3110,53 4490,35 1379,82

В 2005 г. на ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» наблюдалось повышение ЧРАК, что в главном связано с ростом незапятанной прибыли. Рост ЧРАК свидетельствует о повышении эффективности работы предприятия за анализируемый период.

Аналогично анализу динамики НРЭИ проведем пофакторный анализ динамики ЧРАК, сведенный в таблице 3.4.2.

Таблица 3.4.2 - Анализ динамики незапятанной рентабельности акционерного капитала

Расчет Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа ЧРАК Изменение
Кто *Кмо *Ксо 4490,35
(Кто -Ктб )*Км'о *Ксо 892,64
Ктб *(К м'о -К м'б )*Ксо 487,18
Ктб *Км'б *( Ксо -Ксб ) 0,00
Общее изменение ЧРАК 1379,82

Вклад коэффициента трансформации, коэффициента коммерческой маржи в изменении незапятанной рентабельности акционерного капитала изображен графически на рисунке 3.

Набросок 3.4.1 - Вклад коэффициента трансформации, коэффициента коммерческой маржи Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа в изменении незапятанной рентабельности акционерного капитала

Таким макаром, за анализируемый период ЧРАК возросла на 44,36%, при всем этом наибольшее воздействие на изменение незапятанной рентабельности акционерного капитала оказало повышение оборачиваемости активов предприятия (65% от общего конфигурации).


Заключение

Таким макаром, за отчетный 2005 год на ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» эффективность работы предприятия возросла. Данное утверждение Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа связано с ростом выручки от реализации на 9191997 тыс. руб. (32,15%), с повышением незапятанной прибыли на 1803477 тыс. руб. (44,34%).

За 2005 г. величина активов возросла на 4482157 тыс. руб. (на 19,24%). Данные конфигурации указывают на прирост производственной мощности компании. Среднегодовая цена активов ( ) равна 25535764 тыс. руб.

Характеристики нетто-результата эксплуатации инвестиций за 2005 г. возрос на 2066174 тыс. руб Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа. (37,41%) и экономической рентабельности активов возросла на 8,09 п.п. (37%), что также свидетельствует об увеличении эффективности работы предприятия.

За отчетный период рентабельность продаж возросла на 1,7 п.п. (10,10 %), а показатель оборачиваемости активов возрос на 0,32 оборота. Данный рост произошел за счет как роста объема продаж, так и увеличения эффективности использования активов предприятия.

ОАО «Пивоваренная компания Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа «Балтика» имело положительные значения эффекта денежного рычага как в базисном (2,12), так и в отчетном (3,32) периодах, что свидетельствует о том, что внедрение кредита, невзирая на его платность, приводит к приращению рентабельности собственных средств.

ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» сумело преодолеть порог рентабельности как в базисном (13936744 тыс. руб.), так Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа и в отчетном (16237393 тыс. руб.) периодах, при всем этом сумело накопить припас денежной прочности в размере 57,47% и 60,3% соответственно. Это свидетельствует о том, что ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» могло утратить в базисном и отчетном периодах 57,4% и 60,3% выручки соответственно, оставаясь выгодным. Величины данного показателя довольно высоки, что свидетельствует о размеренной и надежной работе компании Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа.

Проведенный анализ показал, что на ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» степени предпринимательского и денежного риска общества за 2005 г. снизились.

В 2005 г. на ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» наблюдалось повышение незапятанной рентабельности акционерного капитала на 44,36%, что в главном связано с ростом незапятанной прибыли.

Проведенные расчеты свидетельствуют о повышении эффективности деятельности ОАО «Пивоваренная Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа компания «Балтика» в 2005 г.


Перечень использованной литературы

1. Бухгалтерский баланс Форма №1 ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» на 31 декабря 2005 г.

2. Отчет о прибылях и убытках Форма №2 ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» на 31 декабря 2005 г.

3. Ушакова Н.В. Денежный менеджмент: методические указания по выполнению КР (ККР). Адаптация отчетности русских предприятии к Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа забугорным эталонам учета и анализа. – Тула: ТулГУ, 2004. – 24с.

4. Федорова Е.А., Ушакова Н.В., Федорова Т.А. Денежный менеджмент. – Тула, ТулГУ, 2003. – 236с.

5. www.baltika.ru


Приложение 1 Баланс ОАО «Пивоваренная компания «Балтика»
АКТИВ Сумма, тыс. руб.
На начало периода На конец периода
I. Внеоборотные активы:
Нематериальные активы 5838 6045
Главные средства 17232394 18477607
Незавершенное строительство 1125723 772898
Доходные вложения в вещественные ценности
Длительные денежные вложения 238185 372902
Отложенные Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа налоговые активы 40069 59760
Остальные внеоборотные активы
Итого по разделу I 18642209 19689212
II. Обратные активы:
Припасы, 2737107 3729778
в том числе:
-сырье, материалы и другие подобные ценности 1894269 2565050
-животные на выращивании и откорме 50
-затраты в незавершенном производстве 350187 499542
-готовая продукция и продукты для перепродажи 459006 628283
-товары отгруженные
-расходы будущих периодов 33595 36903
-прочие припасы и издержки
Налог на добавленную цена по полученным ценностям 448095 344379
Дебиторская задолженность (платежи по Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа которой ожида­ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты),
в том числе покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), 1848257 2295069
в том числе покупатели и заказчики 1439303 1584068
Короткосрочные денежные вложения 2318169 4585338
Деньги 704345 836701
Остальные обратные активы
Итого по разделу II 8055973 11791264
БАЛАНС 26698182 31 480 476
ПАССИВ Сумма, тыс. руб.
На начало периода На конец периода
III. Капитал и Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа резервы:
Уставный капитал 130704 130704
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Дополнительный капитал 5065765 5065765
Запасный капитал 30738 30738
в том числе:
- резервы, образованные в согласовании с законодательством 30738 30738
- резервы, образованные в согласовании с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 15118779 18845558
Итого по разделу III 20345986 24072765
IV. Длительные обязательства:
Займы и кредиты 359552 341115
Отложенные налоговые обязательства 1035016 1712491
Остальные длительные обязательства 1188801 1202299
Итого по разделу IV 2583369 3255904
V. Короткосрочные пассивы:
Займы и кредиты 9876 9136
Кредиторская задолженность Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа, 3403496 3703633
в том числе:
-поставщики и подрядчики 2114418 1818188
-задолженность перед персоналом организации 616352 792444
задолженность перед муниципальными внебюджетными фондами 8797 7891
-задолженность по налогам и сборам 585895 1071640
-прочие кредиторы 10130 13470
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 76348 108575
Доходы будущих периодов
Резервы грядущих расходов 279107 330463
Остальные короткосрочные обязательства
Итого по разделу V 3768827 4151807
БАЛАНС 26698182 31480476

Приложение 2 Отчет о прибылях и убыткахОАО «Пивоваренная компания «Балтика»
Наименование показателя За отчетный период За аналогичный Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа период предыд. Года
1 3 4
Доходы и расходы по обыденным видам деятельности
Выручка (нетто) от реализации продуктов, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналог. обяз. платежей) 37 782 969 28590972
Себестоимость проданных продуктов, продукции, работ, услуг (18171760) (13851259)
Валовая прибыль 19611210 14739713
Коммерческие расходы (4618904) (3638651)
Управленческие расходы (5806242) (4475786)
Прибыль (убыток) от продаж 9 186 064 6 625 276
Остальные доходы и расходы
Проценты к получению 150385 103095
Проценты к уплате (29524) (30802)
Доходы от роли в других Адаптация отчетности предприятия ОАО Пивоваренная компания "Балтика" к зарубежным стандартам учета и анализа - курсовая работа организациях 10716 10733
Остальные операционные доходы 2581184 3625449
Остальные операционные расходы (4046809) (4651387)
Внереализационные доходы 371854 436884
Внереализационные расходы (665412) (628243)
Прибыль (убыток) до налогообложения 7 558 458 5 491 005
Отложенные налоговые активы 8675 12179
Отложенные налоговые обязательства (670514) (503805)
Текущий налог на прибыль (1027551) (933789)
Чрезвычайные расходы
Незапятнанная прибыль (убыток) отчетного периода 5 869 068 4 065 590
СПРАВОЧНО
Неизменные налоговые обязательства (активы) 1551042 402868
Базисная прибыль (убыток) на акцию 31,9 33,0
Разводненная прибыль (убыток) на акцию 31,9 33,0

Приложение 3 Номограмма вариантов и критерий вербования заемных средств


adler-a-praktika-i-teoriya-individualnoj-psihologii-izlozhenie.html
administativnaya-deyatelnost-kontrolnaya-rabota.html
administraci-ya-olhovskogo-municipalnogo-rajona-volgogradskoj-oblasti-stranica-46.html